Está tras los Arquillos, entre la cabecera del templo de San Miguel y la Cuesta de San Vicente. En otra época fue límite de la villa medieval. Debe su nombre a que en una hornacina del ábside de San Miguel se conservaba el machete vitoriano sobre el cual juraban sus cargos los representantes de la ciudad.
También se llamaba "La Plazoleta del Juicio" ya que en ella se realizaban las sentencias a muerte por garrote vil.